เมื่อวันที่ 29 กันยายน คู่เงินดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่นซื้อขายบริเวณ 157.40 จุด ในการซื้อขายช่วงยุโรป แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าตลาดระมัดระวังระหว่างแรงกดดันสองด้านที่ตรงข้ามกัน
ด้านหนึ่งคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันขาขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่เหนือ 5% และอายุ 30 ปีเข้าใกล้ 5.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นถูกจำกัดด้วยจุดยืนผ่อนคลายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างเช่นนี้ ทำให้การซื้อขายแบบแครี่เทรดยังคงคึกคัก เป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ดันคู่เงินขึ้น
อีกด้านหนึ่งคือความกังวลว่าหน่วยงานญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศอีกครั้ง ตลาดจดจำได้ดีว่ากระทรวงการคลังญี่ปุ่นเคยแทรกแซงหลายครั้งเมื่อเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังนี้เองที่ทำหน้าที่เป็น “แนวต้านแบบเงียบ” ทำให้เทรดเดอร์ที่เดิมพันขาลงของเยนระมัดระวังในโซน 157 ถึง 158
ที่น่าสังเกตคือ เยนยังแข็งค่าเมื่อเทียบในคู่ครอส เงินปอนด์ต่อเยนปรับตัวลง เนื่องจากเยนเอาชนะสกุลเงินหลักได้ คู่ครอสเข้าใกล้จุดต่ำสุดของเดือนกันยายนบริเวณ 207 จุด
ในมุมมองมหภาค ตรรกะหลักที่ขับเคลื่อนตลาดปริวรรตเงินตราคือเงินดอลลาร์ การที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเข้าใกล้จุดสูงสุดของเดือนมิถุนายน สะท้อนการตีราคาใหม่ของตลาดต่อความคาดหวังการคุมเข้มของเฟด ดังนั้นการวิเคราะห์คู่ดอลลาร์/เยนจึงต้องติดตามทั้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและสัญญาณนโยบายญี่ปุ่นไปพร้อมกัน
ในทางเทคนิค โซน 157.40 ถึง 158.00 เป็นแนวต้านสำคัญ หากเบรกขึ้นได้อาจทดสอบ 160 จุด ส่วนแนวรับอยู่ที่ 155.00 และ 153.50 ความเสี่ยงจากการแทรกแซงเกิดขึ้นได้ทันทีทันใด ดังนั้นการถือสถานะขนาดใหญ่ในโซนนี้จึงมีความเสี่ยงสูงมาก