เงินดอลลาร์สหรัฐย่อตัวลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดในรอบ 18 เดือน ปัจจุบันดัชนีดอลลาร์ซื้อขายบริเวณ 102.08 จุด ลดลงเล็กน้อยประมาณ 0.03% เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า แต่หากมองในระยะยาว ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้นประมาณ 3.06% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา และประมาณ 3.14% ในช่วง 12 เดือน
ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าคือความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง นักลงทุนจึงแห่ซื้อสินทรัพย์ดอลลาร์เพื่อรับผลตอบแทนที่สูงกว่าและเพื่อความปลอดภัย
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอเมื่อสัปดาห์ก่อนได้สกัดความร้อนแรงของดอลลาร์ลงบ้าง ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 90,000 ตำแหน่ง เกือบสามเท่า ขณะที่ตัวเลขสองเดือนก่อนหน้าถูกปรับลดลงรวมกันประมาณ 60,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% และค่าจ้างรายชั่วโมงเติบโต 3.0%
แม้ข้อมูลจะอ่อนแอ แต่สถาบันการเงินส่วนใหญ่ยังไม่เห็นว่ากระแสขาขึ้นของดอลลาร์จะจบลง TD Securities ระบุว่าตลาดแรงงานโดยรวมยังมั่นคง ไม่ได้ร้อนแรงเกินไปและไม่ได้อ่อนแอลงอย่างชัดเจน ดังนั้น ปฏิกิริยาต่อข้อมูลชุดเดียวจึงมักเป็นเพียงระยะสั้น และยังต้องรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันแนวโน้ม
สิ่งที่กำหนดทิศทางระยะกลางของดอลลาร์คือทิศทางของอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ก่อนหน้านี้พันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ และอายุ 10 ปีทรงตัวเหนือ 5% ซึ่งเป็นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับดอลลาร์ ตราบใดที่ฐานนี้ไม่ถูกทำลายอย่างมีนัยสำคัญ ดอลลาร์ก็ยากที่จะอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ
ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจับตาดัชนี PMI ภาคบริการ ISM รายงานการประชุมเฟดเดือนกันยายน รวมถึงดัชนีราคา PCE และตัวเลข GDP ของสหรัฐ หากข้อมูลออกมาอ่อนแอต่อเนื่อง ความคาดหวังว่าเฟดจะชะลอการเข้มงวดจะยิ่งเพิ่มขึ้น และกดดันดอลลาร์ แต่หากภาคบริการยังแข็งแกร่ง ผลลบจากข้อมูลจ้างงานก็อาจถูกชดเชยได้
ในทางเทคนิค ระดับ 102.00 เป็นจุดแบ่งระหว่างขาขึ้นและขาลงของดัชนีดอลลาร์ หากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 102.50 ได้อย่างรวดเร็ว การย่อตัวครั้งนี้อาจมีความหมายสำคัญ โดยแนวรับอยู่ที่ 101.50 และ 101.00 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 102.50 และ 103.00
สำหรับเทรดเดอร์ สิ่งที่ต้องระวังที่สุดคือการเดิมพันหนักเกินไปจากข้อมูลเพียงชุดเดียว ในสถานการณ์ที่เงินเฟ้อ ภูมิรัฐศาสตร์ และราคาพลังงานสามารถพลิกโฉมภาพได้ตลอดเวลา การควบคุมขนาดโพซิชันและการรอการยืนยันจากข้อมูลอย่างต่อเนื่อง จึงเป็นวิธีที่มั่นคงกว่าการคาดเดาทิศทางล่วงหน้า และการบริหารความเสี่ยงอย่างมีวินัยคือกุญแจสำคัญในการอยู่รอดในตลาดที่มีความผันผวนสูงเช่นนี้