เงินยูโรทรงตัวบริเวณ 1.1250 ในสัปดาห์นี้ หลังจากร่วงลงแตะจุดต่ำสุดในรอบ 17 เดือนที่ประมาณ 1.1160 ก่อนดีดกลับอย่างแข็งแกร่งเมื่อตลาดพันธบัตรยุโรปเริ่มมีเสถียรภาพ การดีดกลับครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องง่าย เพราะพื้นฐานของยูโรโซนเองไม่ได้สนับสนุนการปรับขึ้นที่แข็งแกร่ง
ปัจจัยหนุนการดีดกลับมาจากเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรยุโรป พันธบัตรฝรั่งเศสและอิตาลีฟื้นตัวหลังถูกเทขายอย่างหนัก ช่วยบรรเทาความกังวลต่อวิกฤตการคลังของยูโรโซน แต่โครงสร้างโดยรวมยังคงเปราะบาง เพราะยูโรยังไม่ได้พิสูจน์ว่าการปรับลงก่อนหน้านี้ถูกกลับทิศอย่างเด็ดขาด
แรงกดดันที่แท้จริงมาจากฝรั่งเศส ในฐานะเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของยูโรโซน ฝรั่งเศสยังคงเป็นแหล่งความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลังที่ใหญ่ที่สุด ตลาดกังวลต่อวิกฤตงบประมาณ ขณะที่หน่วยงานตรวจสอบการคลังวิจารณ์ว่าสมมติฐานของแผนลดการขาดดุลมองโลกในแง่ดีเกินไป
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ก็อยู่ในสถานการณ์ละเอียดอ่อน เงินเฟ้อยูโรโซนเร่งตัวขึ้น ขณะที่ PMI ภาคบริการเดือนกันยายนฟื้นตัวแตะ 53.0 แสดงว่าภาคบริการยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ราคาต้นทุนและราคาขายต่างปรับขึ้น ทำให้เกิดภาวะที่ลำบาก ทั้งการเติบโตยังใช้ได้และเงินเฟ้อยังเหนียวแน่น
ในขณะเดียวกัน ข้อมูลยอดค้าปลีกอ่อนแอ ยอดค้าปลีกเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าความต้องการของภาคครัวเรือนยังอ่อน แต่ตลาดกลับมองข้ามข้อมูลนี้ เพราะสิ่งที่ขับเคลื่อนยูโรในตอนนี้คือตลาดพันธบัตรมากกว่าข้อมูลการบริโภค
การทำความเข้าใจปัญหาทางโครงสร้างของยูโร ต้องมองความแตกต่างพื้นฐานกับสหรัฐ โดยยูโรโซนไม่ใช่หน่วยการคลังเดียว พันธบัตรเยอรมนีถือเป็นสินทรัพย์หลัก ขณะที่พันธบัตรฝรั่งเศสและอิตาลีมีส่วนชดเชยความเสี่ยงต่างกัน เมื่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้น เงินจะไหลจากประเทศชายขอบไปยังเยอรมนี ทำให้ส่วนต่างกว้างขึ้นและกดดันยูโรโดยรวม
ในทางเทคนิค แนวรับอยู่ที่ 1.1170 และ 1.1140-1.1150 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1.1220, 1.1250-1.1260 และแนวต้านสำคัญที่ 1.1280 กรณีฐานคือราคาทรงตัวเหนือจุดต่ำสุดและค่อยๆ ทดสอบ 1.1250-1.1280 หากยืนเหนือ 1.1280 ได้ จะปรับภาพระยะกลางให้ดีขึ้น
สำหรับเทรดเดอร์ แนะนำให้ติดตามยูโรเทียบดอลลาร์ควบกับดัชนีดอลลาร์และส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนี หากส่วนต่างกว้างขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ยูโรอ่อนค่า แสดงว่าตลาดกำลังตีราคาความเสี่ยงเชิงโครงสร้างของยูโรโซน ทิศทางระยะสั้นของยูโรขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินสหรัฐและเสถียรภาพตลาดพันธบัตรยุโรปมากกว่าข้อมูลค้าปลีก