ตลาดปริวรรตเงินตราเข้าสู่ช่วงจับตารอทิศทางครั้งสำคัญ ดัชนีดอลลาร์ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบแถวระดับ 99 โดยล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 98.99-99.04 แม้จะปรับขึ้นเล็กน้อยแต่ยังยืนเหนือแนวนี้ไม่ได้อย่างชัดเจน ขณะที่นักลงทุนรอความชัดเจนจากการประชุมประจำปีของธนาคารกลางโลกที่แจ็กสันโฮล ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 28 สิงหาคม และการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ
การที่ดอลลาร์ไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้มากนัก มาจากแรงกดดันด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงมาอยู่ที่ 4.696% ขณะที่อายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.225% การลดลงของอัตราผลตอบแทนระยะยาวทำให้ความสามารถในการแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ลดลง และเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการแข็งค่าของเงินดอลลาร์
จุดสนใจหลักของตลาดในสัปดาห์นี้คือถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมแจ็กสันโฮล ซึ่งถือเป็นการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง โดยตลาดคาดหวังจะได้เห็นทิศทางของนโยบายการเงินในระยะต่อไป จากข้อมูลตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย CME ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 58.6% ขณะที่ความน่าจะเป็นในการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 41.4% สะท้อนว่าตลาดยังไม่แน่ใจในทิศทางของเฟด
นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาข้อมูลดัชนี PCE พื้นฐานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญมากที่สุด โดยตัวเลขดังกล่าวจะประกาศในสัปดาห์นี้ก่อนการประชุมแจ็กสันโฮลไม่นาน และอาจมีผลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ
ในฝั่งของสกุลเงินเอเชีย เงินหยวนจีนประกาศอัตรากลางเทียบดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม อยู่ที่ 6.7852 หยวนต่อดอลลาร์ ปรับลดลง 11 จุดพื้นฐาน โดยเงินหยวนยังคงเคลื่อนไหวแบบสองทิศทางและมีเสถียรภาพค่อนข้างดี ขณะที่ดอลลาร์ซื้อขายแถวระดับ 6.78 ในตลาดต่างประเทศ
นักวิเคราะห์มองว่า ช่วงนี้เป็นช่วงที่ตลาดรอการปรับสมดุลของพอร์ตการลงทุน และทิศทางของดอลลาร์ในระยะสั้นจะชัดเจนขึ้นหลังเหตุการณ์สำคัญผ่านพ้นไป จึงแนะนำให้นักลงทุนติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิด และพิจารณาปรับพอร์ตตามทิศทางที่ชัดเจนของตลาด มากกว่าการคาดเดาล่วงหน้า
สำหรับผู้ที่ทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แนะนำให้ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อและท่าทีของเฟดอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยหลักที่จะกำหนดทิศทางของสกุลเงินหลักและค่าเงินบาทในระยะสั้นถึงกลาง โดยเน้นการบริหารความเสี่ยงและการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเหมาะสม