เข้าสู่เดือนกันยายน ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงยืนอยู่ในระดับต่ำบริเวณ 99 จุด ณ วันที่ 1 กันยายน ดัชนีร่วงลงเล็กน้อยราว 0.02% แตะระดับประมาณ 99.44 จุด ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบต่ำต่อจากช่วงก่อนหน้า โดยตลาดให้ความสนใจเป็นพิเศษกับเส้นทางนโยบายการเงินของเฟด เพื่อใช้เป็นแนวทางในการประเมินทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ในระยะกลางจากนี้
การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าในครั้งนี้ เกิดจากหลายปัจจัยที่ทำงานร่วมกัน ด้านหนึ่งคือความกังวลต่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ยังคงแผ่ปกคลุมตลาด อีกด้านหนึ่งคือปัจจัยด้านการคลังและทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่มีส่วนกดดันความน่าดึงดูดของดอลลาร์ ซึ่งการกระจายตัวของเงินทุนระหว่างสกุลเงินหลักทำให้ดอลลาร์ไม่สามารถรักษาจุดแข็งในระดับเดิมไว้ได้
สิ่งที่น่าสนใจคือ แม้ดอลลาร์โดยรวมจะอ่อนค่า แต่คู่เงินดอลลาร์ต่อเยน (USD/JPY) กลับฟื้นตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันนี้ โดยสามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย EMA50 ซึ่งเป็นแนวรับแบบไดนามิกได้ และแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นยังค่อนข้างมั่นคง จากการที่ RSI ซึ่งเคยอยู่ในเขตซื้อมากเกินไปได้ลดความร้อนแรงลงแล้วจึงกลับมาขยับขึ้นอีกครั้ง ปรากฏการณ์เฉพาะจุดนี้สะท้อนให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ต่อสกุลเงินแต่ละตัวไม่เหมือนกันเสมอไป
เมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่อ่อนค่า สกุลเงินหลักอื่นๆ อย่างยูโรกลับมีโมเมนตัมการฟื้นตัวในช่วงที่ผ่านมา โดย EUR/USD ยังคงรักษาทิศทางเชิงบวกไว้ได้ แม้ยังไม่เกิดการเบรกเอาท์ตามแนวโน้มที่ชัดเจน แต่แนวรับของราคากำลังขยับสูงขึ้นเรื่อยๆ ทำให้ตลาดเริ่มมีความคาดหวังเชิงบวกกับสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ในระยะหนึ่ง
นักวิเคราะห์ชี้ว่า แนวโน้มนโยบายของเฟดคือตัวแปรสำคัญที่สุดที่มีผลต่อทิศทางของดอลลาร์ หากข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคตหนุนแนวโน้มการลดดอกเบี้ย ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดันขาลงต่อไป ในทางตรงกันข้าม หากเงินเฟ้อฟื้นตัวหรือตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ดอลลาร์ก็มีโอกาสได้รับแรงหนุนเช่นกัน ดังนั้นการประกาศข้อมูลสำคัญและการแสดงความเห็นของเจ้าหน้าที่ในแต่ละครั้งจึงอาจกลายเป็นตัวเร่งความผันผวนของตลาดเงินได้
สำหรับนักลงทุนฟอเร็กซ์ สภาพตลาดในปัจจุบันต้องการวินัยด้านการเทรดที่เข้มงวดขึ้นมาก ในช่วงที่ทิศทางของดอลลาร์ยังไม่ชัดเจน การไล่ซื้อขายตามคลื่นความรู้สึกเพียงอย่างเดียวไม่ใช่แนวทางที่ดี ควรวิเคราะห์ทั้งรูปแบบทางเทคนิคและตรรกะมหภาคประกอบกัน รวมทั้งควบคุมขนาดตำแหน่งและจำนวนความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด เพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนขนาดใหญ่จากการเดิมพันเพียงทิศทางเดียว
มองในมุมที่กว้างขึ้น โครงสร้างของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงปรับตัวอย่างสำคัญ นโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารกลางหลัก ทิศทางที่เปลี่ยนแปลงไปของการเคลื่อนย้ายทุนระหว่างประเทศ และความผันผวนซ้ำๆ ของปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ล้วนร่วมกันหล่อหลอมสภาพแวดล้อมการเคลื่อนไหวของค่าเงินในรูปแบบใหม่ การที่ดอลลาร์ซบเซาอยู่ในระดับต่ำครั้งนี้ อาจเป็นภาพสะท้อนเชิงช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว
ในระยะต่อไป ตลาดจะจับตาการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่หนาแน่นและถ้อยแถลงล่าสุดของเจ้าหน้าที่เฟดเป็นอย่างมาก ก่อนที่ข้อมูลสำคัญจะชัดเจน ดัชนีดอลลาร์คาดว่าจะยังคงแกว่งตัวในกรอบและความผันผวนอาจหดตัวลงบ้าง นักลงทุนควรอดทน จับตาจังหวะ และรอสัญญาณแนวโน้มที่ชัดเจนมากขึ้นก่อนตัดสินใจอย่างเด็ดขาด โดยยึดหลักบริหารความเสี่ยงเป็นสำคัญ