เงินดอลลาร์สหรัฐย่อตัวลงจากจุดสูงสุดในรอบ 18 เดือนในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีดอลลาร์ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 102.00 ปัจจัยหลักมาจากข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐ ซึ่งทำให้ตลาดต้องประเมินเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ใหม่
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ที่ 90,000 ตำแหน่ง ห่างกันเกือบสามเท่า ขณะที่ตัวเลขสองเดือนก่อนหน้าถูกปรับลดลงรวมกันอีกประมาณ 60,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานปรับขึ้นเป็น 4.2% และค่าจ้างรายชั่วโมงเติบโต 3.0% ต่อปี ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 3.2%
ข้อมูลชุดนี้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานสหรัฐกำลังเย็นตัวลง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่เฟดต้องนำมาพิจารณา หลังการเปิดเผยข้อมูล เทรดเดอร์รีบปรับลดเดิมพันต่อการขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้นี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวลง
อย่างไรก็ตาม สถาบันการเงินส่วนใหญ่มองว่าการย่อตัวครั้งนี้เป็นเพียงปัจจัยลบในระดับขอบมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม TD Securities ระบุว่าตลาดแรงงานโดยรวมยังคงมั่นคง ไม่ได้ร้อนแรงเกินไปและไม่ได้ทรุดตัวลงอย่างชัดเจน การประเมินนี้เตือนเราว่าปฏิกิริยาจากข้อมูลเพียงครั้งเดียวอาจเป็นเพียงชั่วคราว
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงเป็นตัวแปรหลัก ก่อนหน้านี้พันธบัตรอายุ 30 ปีเคยแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ และอายุ 10 ปีทรงตัวเหนือ 5% ซึ่งเป็นฐานสำคัญที่หนุนดอลลาร์ เมื่อผลตอบแทนปรับลงหลังข้อมูลจ้างงาน ข้อได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์จึงลดลง
สัปดาห์นี้ นักลงทุนยังจับตาดัชนี PMI ภาคบริการ ISM รายงานการประชุมเฟดเดือนกันยายน รวมถึงดัชนีราคา PCE และตัวเลข GDP ของสหรัฐ หากข้อมูลออกมาอ่อนแอต่อเนื่อง จะยิ่งเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะชะลอการเข้มงวด และกดดันดอลลาร์ต่อไป แต่หากภาคบริการยังแข็งแกร่ง ก็อาจชดเชยผลจากตัวเลขจ้างงานได้
ความขัดแย้งภายในเฟดก็เป็นสิ่งที่ต้องจับตา ประธานเฟดสาขาชิคาโกกล่าวหลังข้อมูลว่าตลาดแรงงานยังคงมั่นคง และ “ด้านเงินเฟ้อเป็นหน้าที่ที่สำคัญกว่า” ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้การจ้างงานจะอ่อนแอลง แต่หากเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น เฟดก็อาจยังคงจุดยืนที่เข้มงวด
ในทางเทคนิค หลังจากดัชนีดอลลาร์หลุด 102.00 แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 101.50 และแนวรับสำคัญถัดไปที่ 101.00 ขณะที่แนวต้านมองที่ 102.50 และ 103.00 หากดัชนีไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 102.50 ได้อย่างรวดเร็ว แสดงว่าการหลุดลงครั้งนี้มีนัยสำคัญ
สำหรับเทรดเดอร์ สิ่งที่ต้องระวังที่สุดในตอนนี้คือการเดิมพันจากข้อมูลเพียงตัวเดียว ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอเป็นข้อเท็จจริง แต่เงินเฟ้อ ภูมิรัฐศาสตร์ และราคาพลังงานล้วนสามารถพลิกโฉมภาพได้ในระยะสั้น แนะนำให้ควบคุมขนาดโพซิชันและรอการยืนยันจากข้อมูลในสัปดาห์นี้