คาดการณ์การประชุมเฟดเดือนกรกฎาคม: ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่า นักลงทุนคาดการณ์ช่วงเวลาปรับนโยบาย | วิเคราะห์ตลาด

เมื่อการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันที่ 28-29 กรกฎาคมใกล้เข้ามา ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกเข้าสู่ช่วงที่มีความอ่อนไหวสูง ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตามองข้อมูลเศรษฐกิจและสัญญาณนโยบายที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แกว่งตัวในกรอบ 101-102 สะท้อนความเห็นที่แตกต่างระหว่างฝั่งซื้อและขายต่อทิศทางนโยบายในอนาคต

ข้อมูลเศรษฐกิจผสมผสาน เฟดเผชิญทางเลือกที่ยากลำบาก

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงภาพที่ซับซ้อน ด้านหนึ่งตลาดแรงงานสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์อยู่ในระดับต่ำ แต่อีกด้านหนึ่งอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานแม้จะลดลงจากจุดสูงสุด แต่ยังห่างจากเป้าหมาย 2% ของเฟด “ความแตกต่างของข้อมูล” นี้ทำให้เฟดตัดสินใจเชิงนโยบายที่ชัดเจนในการประชุมเดือนกรกฎาคมได้ยากขึ้น

จากข้อมูลล่าสุดของเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ประมาณ 75% แต่ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกำลังเพิ่มขึ้น

ปฏิกิริยาของคู่สกุลเงินหลัก

ยูโร/ดอลลาร์ (EUR/USD) เคลื่อนไหวในกรอบ 1.08-1.10 แม้ว่าธนาคารกลางยุโรปจะส่งสัญญาณว่าวงจรการขึ้นดอกเบี้ยใกล้สิ้นสุด แต่เงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงมีแรงกดดัน ปอนด์/ดอลลาร์ (GBP/USD) ดีดตัวขึ้นหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร

ดอลลาร์/เยน (USD/JPY) ยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางญี่ปุ่นแม้จะส่งสัญญาณการปรับนโยบายให้เป็นปกติ แต่ก้าวช้าที่ช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

จุดสนใจของตลาด: ถ้อยแถลงของประธานเฟดพาวเวล

นักลงทุนจะจับตามองทุกถ้อยคำของประธานเฟดเจอโรม พาวเวลในการแถลงข่าวหลังการประชุม ตลาดคาดว่าพาวเวลจะยอมรับความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อ แต่จะเน้นย้ำถึงความจำเป็นของข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างยั่งยืน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากพาวเวลส่งสัญญาณผ่อนคลาย ดอลลาร์อาจเผชิญแรงขายระลอกใหม่ ในทางกลับกัน หากพาวเวลยืนกรานจุดยืน “สูงขึ้นนานขึ้น” ดอลลาร์อาจได้รับการหนุนในระยะสั้น