เงินเยนยังคงมีบทบาทเป็น “สกุลเงินหลักที่อ่อนแอที่สุด” ในตลาดฟอเร็กซ์โลก ดอลลาร์/เยน (USD/JPY) เคลื่อนไหวในระดับสูงเหนือ 160 ดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงของเงินเยนลดลงสู่จุดต่ำสุดในรอบเกือบ 39 ปี
สาเหตุหลักที่เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยมหาศาลระหว่างญี่ปุ่นกับประเทศเศรษฐกิจหลัก แม้ว่า BOJ จะยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบที่ดำเนินมายาวนาน 8 ปีและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นประมาณ 0.25% แต่เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางสหรัฐที่ 5.25%-5.50% ส่วนต่างยังคงกว้างมาก
ความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ยมหาศาลนี้ทำให้เงินเยนเป็นสกุลเงินระดมทุนที่ได้รับความนิยมสูงสุดในกลยุทธ์ carry trade ทั่วโลก นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนดอกเบี้ยต่ำแล้วลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น ดอลลาร์ ดอลลาร์ออสเตรเลีย หรือสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่
ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอะ อุเอดะ ยอมรับผลกระทบด้านลบของการอ่อนค่าของเงินเยนในการกล่าวสุนทรพจน์ล่าสุด แต่ย้ำว่าการตัดสินใจนโยบายการเงินจะอิงจากแนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเป็นหลัก ไม่ใช่อัตราแลกเปลี่ยน
จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ระดับ 160 ได้เปลี่ยนจากแนวต้านเป็นแนวรับ นักวิเคราะห์แนะนำให้ระวังความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตรา