ดอลลาร์ร่วงหลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐต่ำกว่าคาดอย่างมาก

เงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญในวันศุกร์ หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ประจำเดือนกันยายนออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้อย่างมาก ตัวเลขจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดไว้ 90,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานปรับขึ้นเป็น 4.2%

นอกจากนี้ ตัวเลขของเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมยังถูกปรับลดลงรวมกันอีก 60,000 ตำแหน่ง ค่าจ้างรายชั่วโมงเติบโต 3.0% ต่อปี ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 3.2% ข้อมูลชุดนี้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานสหรัฐกำลังเย็นตัวลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องนำมาพิจารณา

หลังการเปิดเผยข้อมูล ดัชนีดอลลาร์ร่วงลงต่ำกว่า 102.00 นักลงทุนเทขายดอลลาร์และปรับลดเดิมพันต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวลง

การเข้าใจความหมายของตัวเลขจ้างงานครั้งนี้ จำเป็นต้องมองในบริบทของความขัดแย้งภายในเฟด ประธานเฟดสาขาชิคาโกกล่าวหลังการเปิดเผยข้อมูลว่าตลาดแรงงานยังคงมั่นคง และ “ด้านเงินเฟ้อเป็นหน้าที่ที่สำคัญกว่า” คำกล่าวนี้บ่งชี้ว่าแม้การจ้างงานจะอ่อนแอลง แต่หากเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น เฟดก็อาจยังคงจุดยืนที่เข้มงวด

จากมุมมองของโครงสร้างตลาด การย่อตัวของดอลลาร์ไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มกลับตัว นักวิเคราะห์จาก TD Securities มองว่าตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอเป็นเพียงปัจจัยลบเล็กน้อยต่อดอลลาร์ เนื่องจากตลาดแรงงานโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง การประเมินนี้เตือนเราว่าปฏิกิริยาจากข้อมูลเพียงครั้งเดียวอาจเป็นเพียงชั่วคราว

สิ่งสำคัญที่ต้องจับตาคือทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ก่อนหน้านี้พันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี และอายุ 10 ปีอยู่เหนือ 5% ซึ่งเป็นฐานสำคัญที่หนุนดอลลาร์ เมื่อผลตอบแทนปรับลงหลังตัวเลขจ้างงาน ข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์จึงลดลง

สัปดาห์นี้ยังมีข้อมูลสำคัญรออยู่ ทั้งดัชนี PMI ภาคบริการ ISM และดัชนีราคา PCE รวมถึงตัวเลข GDP หากข้อมูลออกมาอ่อนแอต่อเนื่อง จะยิ่งเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะชะลอการเข้มงวด และกดดันดอลลาร์ต่อไป แต่หากภาคบริการยังแข็งแกร่ง ก็อาจชดเชยผลจากตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอได้

ในทางเทคนิค หลังจากดัชนีดอลลาร์หลุด 102.00 แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 101.50 ขณะที่แนวต้านมองที่ 102.50 หากดัชนีไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว อาจหมายความว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังเข้าสู่ช่วงปรับฐาน

สำหรับเทรดเดอร์ สิ่งที่ต้องระวังที่สุดในตอนนี้คือการเดิมพันจากข้อมูลเพียงตัวเดียว ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอเป็นข้อเท็จจริง แต่เงินเฟ้อ ภูมิรัฐศาสตร์ และราคาพลังงานล้วนสามารถพลิกโฉมภาพได้ในระยะสั้น แนะนำให้ควบคุมขนาดโพซิชันและรอการยืนยันจากข้อมูลในสัปดาห์นี้