เงินยูโรดีดกลับขึ้นมาเหนือระดับ 1.1250 ในวันศุกร์ โดยซื้อขายที่ประมาณ 1.1260 หลังดอลลาร์อ่อนค่าลงจากตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การดีดกลับครั้งนี้ไม่ได้มาจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของยูโรโซนเอง
แรงกดดันที่แท้จริงมาจากฝรั่งเศส พันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสถูกรุมเทขายอย่างหนัก ท่ามกลางความกังวลต่อวิกฤตงบประมาณของประเทศ แผนลดการขาดดุลของรัฐบาลเสียงข้างน้อยต้องเผชิญอุปสรรคในรัฐสภา ขณะที่หน่วยงานตรวจสอบการคลังวิจารณ์ว่าสมมติฐานของแผนดังกล่าวมองโลกในแง่ดีเกินไป
ความปั่นป่วนทางการคลังครั้งนี้ไม่เพียงผลักดันส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสให้สูงขึ้น แต่ยังทำให้พลวัตการคลังของยูโรโซนทั้งภูมิภาคซับซ้อนยิ่งขึ้น ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนกันยายนกลับมาเร่งตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิด โดยได้แรงหนุนจากราคาพลังงานและอาหาร
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จึงตกอยู่ในสถานการณ์ที่ละเอียดอ่อน เงินเฟ้อหลักปรับขึ้นเพียงเล็กน้อยนับตั้งแต่เดือนมกราคม ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสร้างความเสี่ยงขาลงต่อทั้งการเติบโตและเงินเฟ้อ นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered ประเมินว่าปัจจัยเหล่านี้ลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม เมื่อตลาดเริ่มสงสัยว่าวัฏจักรการเข้มงวดใกล้สิ้นสุด ข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยที่เคยหนุนยูโรก็คลอนแคลน
ความเสี่ยงการคลังของฝรั่งเศสเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจความอ่อนแอของยูโร เมื่อความยั่งยืนของหนี้ในประเทศสมาชิกหลักถูกตั้งคำถาม นักลงทุนจะเรียกร้องค่าชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น ซึ่งกดดันยูโรผ่านช่องทางส่วนต่างผลตอบแทน ยิ่งไปกว่านั้น ความเสี่ยงนี้ยังแพร่กระจายได้ เพราะตลาดกังวลเกี่ยวกับความเชื่อมโยงของธนาคารต่างๆ กับพันธบัตรฝรั่งเศส
ในทางเทคนิค 1.1200 เป็นแนวรับสำคัญของยูโรเทียบดอลลาร์ และเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 16 เดือนที่ 1.1210 หากแนวรับนี้ถูกทะลุลงอย่างมีนัยสำคัญ อาจเปิดทางสู่การปรับตัวลงลึกขึ้น ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1.1350 ซึ่งต้องกลับขึ้นไปยืนให้ได้จึงจะพลิกภาพเชิงลบระยะสั้น
ปัจจัยดอลลาร์ก็ไม่อาจมองข้าม ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอช่วยกดดันดอลลาร์ชั่วคราว แต่นักวิเคราะห์หลายสำนักระบุว่า นั่นยังไม่เพียงพอที่จะสั่นคลอนรากฐานความแข็งแกร่งของดอลลาร์ การดีดกลับของยูโรจึงเป็นผลจากการอ่อนค่าของดอลลาร์มากกว่าการปรับตัวดีขึ้นของพื้นฐานยูโรเอง
สำหรับเทรดเดอร์ แนะนำให้ติดตามยูโรเทียบดอลลาร์ควบกับดัชนีดอลลาร์และส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนี หากส่วนต่างกว้างขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ยูโรอ่อนค่า แสดงว่าตลาดกำลังตีราคาความเสี่ยงเชิงโครงสร้างของยูโรโซน