แคนาดา CPI พุ่งแตะ 3.2% ราคาน้ำมันเบนซินทะยานหนัก 33.2%

อัตราเงินเฟ้อของแคนาดาในเดือนพฤษภาคมเร่งตัวขึ้นมากกว่าคาด โดย CPI หัวข้อเพิ่มขึ้นจาก 2.8% สู่ 3.2% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% เมื่อเทียบรายเดือน ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 1.0% ถือเป็นการเร่งตัวของเงินเฟ้อแคนาดาติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม

ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้น 33.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เพิ่มขึ้นจาก 28.6% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ซึ่งเป็นช่วงที่สงครามรัสเซีย-ยูเครนทำให้ตลาดพลังงานโลกปั่นป่วน ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น

ไม่รวมราคาน้ำมันเบนซิน CPI ยังคงเพิ่มขึ้นจาก 2.0% สู่ 2.2% ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาได้แผ่ขยายเกินกว่าภาคพลังงานไปสู่เศรษฐกิจในวงกว้าง ดัชนี CPI Common ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงราคาร่วมกันในทุกหมวดหมู่ เพิ่มขึ้นจาก 2.5% สู่ 2.7% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5%

ธนาคารกลางแคนาดา (BOC) กำลังเผชิญกับความท้าทายในการตัดสินใจนโยบายการเงิน ท่ามกลางเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและความเสี่ยงด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจจากสถานการณ์ตะวันออกกลาง ผู้ว่าการ BOC ทิฟฟ์ แม็คเคิลเลม กล่าวก่อนหน้านี้ว่าธนาคารกลางกำลังติดตามผลกระทบของราคาพลังงานต่อเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด

ข้อมูล CPI ที่เร่งตัวขึ้นอาจทำให้น้ำหนักการลดดอกเบี้ยของ BOC ในระยะอันใกล้นี้ลดน้อยลง แม้ว่าตลาดก่อนหน้านี้เคยคาดว่า BOC อาจลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2569 แต่เงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องจะทำให้การเลือกนโยบายของธนาคารกลางมีความยากลำบากมากขึ้น

เฟดกูลส์บีเตือนปัญหาเงินเฟ้ออาจติดอยู่ในระดับ 3-4%

ออสตาน กูลส์บี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาชิคาโก กล่าวว่าความท้าทายหลักของเฟดคือการพิจารณาว่าเงินเฟ้อที่วิ่งสูงกว่าเป้าหมายอย่างมากจะค่อยๆ ลดลงหรือจะติดอยู่ในระดับสูง เขาชี้ว่านโยบายการเงินกำลังเผชิญกับ “ปัญหาเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายอย่างมากและกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด”

“เส้นหลักที่เราต้องพิจารณาคือ ในสถานการณ์ที่ตัวเลขด้านหน้าจุดทศนิยมเป็น 3 หรือ 4 เรากังวลมากแค่ไหนว่ามันจะยังคงเป็น 3 หรือ 4 ต่อไป” กูลส์บีกล่าว เขายอมรับว่าเงินเฟ้อส่วนหนึ่งอาจมาจากปัจจัยชั่วคราว เช่น ภาษีศุลกากรและการหยุดชะงักทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่เฟดต้องตัดสินใจว่าแรงกดดันเหล่านี้จะจางหายไปตามธรรมชาติหรือจะฝังลึกอยู่ในเศรษฐกิจ

สิ่งที่กูลส์บีกังวลเป็นพิเศษคือเงินเฟ้อภาคบริการ ซึ่งเขาอธิบายว่า “น่ากังวลกว่า” ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางหรือราคาสินค้าที่เพิ่มขึ้นจากภาษีศุลกากรอาจเป็นผลชั่วคราว แต่เงินเฟ้อภาคบริการในอดีตมีความคงทนมากกว่า ถ้อยแถลงของกูลส์บีตอกย้ำแนวโน้มที่เฟดกำลังให้ความสำคัญกับความคงทนของเงินเฟ้อ

ตลาดซื้อขายล่วงหน้า Fed Funds บ่งชี้ว่ามีโอกาส 34% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม จับตาตัวเลข PMI และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของเฟด

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจาก Fed Dot Plot ส่งสัญญาณ hawkish ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ USD/JPY กำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986 ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น

ยูโรโซน PMI ฟื้นตัวใกล้หลุดพ้นภาวะถดถอย ขณะบริการฟื้นตัว

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมของยูโรโซนประจำเดือนมิถุนายนปรับตัวขึ้นจาก 48.5 สู่ 49.5 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามเดือน แม้ยังคงต่ำกว่า 50 จุดที่บ่งชี้ถึงการขยายตัว แต่ก็ใกล้เคียงกับระดับทรงตัว สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยภาคบริการมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ภาคการผลิตชะลอตัวลงเล็กน้อย

ภาคบริการ PMI เพิ่มขึ้นจาก 47.7 สู่ 48.9 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามเดือนเช่นกัน ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและสันทนาการ คริส วิลเลียมสัน จาก S&P Global กล่าวว่าข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่ายูโรโซน “มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้อย่างหวุดหวิด”

ในขณะเดียวกัน ฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เตือนว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยกล่าวว่าเขามองเห็นสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาที่กำลังสะสมตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นคาดว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027

ข้อมูล PMI ของเยอรมนีและฝรั่งเศสยังคงอยู่ในภาวะหดตัว โดยเยอรมนี Composite PMI อยู่ที่ 48.0 ขณะที่ฝรั่งเศสอยู่ที่ 47.6 แม้จะดีขึ้นจากเดือนก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของฝรั่งเศสในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 94 ซึ่งยังคงเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2021

ทิศทางค่าเงินยูโรยังคงถูกกดดันจากความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่าง ECB และธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ยังคงแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์ที่ว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป

18 มิถุนายน 2569 — เหตุการณ์สําคัญในตะวันออกกลางเมื่อช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้งหลังจากถูกปิดกั้น ส่งผลให้ราคาน้ํามันดิบปรับตัวลดลงต่อเนื่อง เรือบรรทุกน้ํามันอิหร่านลําแรกผ่านช่องแคบดังกล่าวได้สําเร็จ ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่ออุปทานน้ํามันในตลาดโลก

ช่องแคบฮอร์มุซมีความสําคัญอย่างยิ่งต่อตลาดพลังงานโลก เนื่องจากเป็นเส้นทางขนส่งน้ํามันดิบประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือประมาณ 21% ของการบริโภคทั่วโลก การที่ช่องแคบสามารถกลับมาเปิดใช้งานได้ตามปกติช่วยลดความกังวลด้านอุปทานที่เคยทําให้ราคาน้ํามันพุ่งสูงขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา

นายทรัมป์ให้การสนับสนุนกรอบข้อตกลงหยุดยิง แต่ยังคงส่งสัญญาณเตือนว่าหากอิหร่านละเมิดข้อตกลง สหรัฐฯ พร้อมกลับมาใช้กําลังอีกครั้ง ความไม่แน่นอนนี้ทําให้ราคาน้ํามันยังคงผันผวน แม้จะมีการเปิดช่องแคบอีกครั้งก็ตาม

ด้านอุปสงค์ EIA ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ํามันทั่วโลกลง 300,000 บาร์เรลต่อวัน สําหรับปี 2569 สะท้อนให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ซึ่งเป็นปัจจัยลบเพิ่มเติมต่อราคาน้ํามันในระยะกลางถึงยาว

18 มิถุนายน 2569 — ผลการประชุม FOMC ล่าสุดสร้างความเคลื่อนไหวครั้งสําคัญในตลาดการเงินโลก แม้เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยตามคาด แต่การปรับเพิ่มคาดการณ์ดอกเบี้ยระยะสั้นใน Dot Plot ทําให้เกิดแรงขายสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ดําเนินการประชุมครั้งแรกโดยคงดอกเบี้ยที่ 3.50%-3.75% แต่คณะกรรมการได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ดอกเบี้ยระยะสั้นอย่างมีนัยสําคัญ ค่ากลางของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ณ สิ้นปี 2569 เพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.8% และกรรมการถึง 4 ท่านคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งภายในสิ้นปีนี้

ผลกระทบต่อตลาดการเงินโลกทันที: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงสุดในรอบหลายเดือน ขณะที่สกุลเงินหลักอื่นๆ เช่น ยูโร ปอนด์ และเยน ต่างปรับตัวอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ นักลงทุนทั่วโลกกําลังปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อรับมือกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้นต่อไป

สําหรับค่าเงินบาทและสกุลเงินเอเชียอื่นๆ แนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติม เนื่องจากอาจกระตุ้นให้เกิดการไหลออกของเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่กลับสู่สหรัฐฯ นักลงทุนในภูมิภาคควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินทิศทางดอกเบี้ยที่แท้จริง

ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 62,000 ดอลลาร์อีกครั้ง หลังจากข้อมูล CPI สหรัฐฯ ออกมาสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.2% Bitcoin ซื้อขายที่ 62,574 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.74% ใน 24 ชั่วโมง มูลค่าตลาดรวมของคริปโทเคอร์เรนซีเพิ่มขึ้น 1.13% มาอยู่ที่ 1.254 ล้านล้านดอลลาร์ การไหลออกของกองทุน Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เริ่มมีเสถียรภาพ หลังจากที่ไหลออกติดต่อกัน 13 วันทำการ มูลค่ารวม 4.33 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ภายใต้การจัดการของกองทุน Bitcoin ETF ลดลงจาก 104,290 ล้านดอลลาร์เหลือ 80,400 ล้านดอลลาร์ ข้อมูล on-chain บ่งชี้ว่านักลงทุนระยะยาวยังคงถือครอง Bitcoin อย่างมั่นคง และไม่มีการเทขายครั้งใหญ่ Ethereum ราคาอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 1,632 ดอลลาร์ โดยปรับตัวลดลงจากระดับ 3,500 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ว่าระดับแนวรับของ Bitcoin อยู่ที่ 61,000 ดอลลาร์และ 60,500 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 63,000 ดอลลาร์และ 64,000 ดอลลาร์ ดัชนี RSI ที่ 35.12 สะท้อนถึงแรงขายที่เริ่มลดลง MACD ยังคงส่งสัญญาณ bearish แต่แนวโน้มเริ่มดีขึ้น นักวิเคราะห์กล่าวว่าการประชุม FOMC สัปดาห์หน้าอาจเป็นปัจจัยบวกต่อ Bitcoin หากเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซีในระยะกลาง

กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานว่า ดัชนี CPI ประจำเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 4.2% รายปี สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% จากเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 0.3% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแรงกดดันด้านราคาในภาคส่วนที่ไม่ใช่พลังงานกำลังชะลอตัวลง ราคาพลังงานพุ่งสูง 23.5% รายปี โดยน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นถึง 40.5% ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อโดยรวมสูงขึ้น ปัจจัยด้านพลังงานนี้มีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบต่อเส้นทางขนส่งน้ำมัน ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% ในการประชุมวันที่ 16-17 มิถุนายน โดยประธานเฟดวอร์ชอาจส่งสัญญาณว่ายังไม่จำเป็นต้องปรับเปลี่ยนนโยบายในเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ตลาดฟิวเจอร์สชี้ว่ามีโอกาส 35% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ยกเว้นเยนญี่ปุ่น โดย USD/JPY เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 160 ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นให้ต้องเข้าแทรกแซง EUR/USD ซื้อขายที่ 1.1530 ขณะที่ GBP/USD ร่วงลงสู่ 1.3280 เป็นระดับต่ำสุดในรอบปี สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อย่าง AUD และ NZD ต่างปรับตัวลดลง ทองคำ spot ทรงตัวที่ 2,370 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้ปัจจัยหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย นักวิเคราะห์คาดว่าการประชุม FOMC และการเปิดเผยดัชนี PPI ประจำเดือนพฤษภาคมจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อตลาดการเงินในสัปดาห์นี้

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ในการประชุมวันที่ 11 มิถุนายน 2569 เป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 12 เดือน CPI เดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 2.8% พลังงานเป็นปัจจัยหลักจากวิกฤตตะวันออกกลาง นางลาการ์ดกล่าวว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นมาตรการป้องกัน EUR/USD ปรับตัวขึ้นจาก 1.1530 ไปที่ 1.1580 ก่อนปรับฐานที่ 1.1540 ทองคำ现货เคลื่อนไหวที่ 2,370 ดอลลาร์