ตัวเลขอย่างการจ้างงานหรือเงินเฟ้อไม่ได้แปลตรงตัวว่าเงินสกุลหนึ่งต้องขึ้นหรือลง สิ่งที่ตลาดตอบสนองในนาทีแรกคือตัวเลขนั้นสูงหรือต่ำกว่าที่คนส่วนใหญ่คาดไว้ก่อนแล้ว ราคาได้สะท้อนความคาดหมายไปก่อนวันประกาศ ดังนั้นตัวเลขดีเพียงเล็กน้อย อาจทำให้ราคาแทบไม่ไปไหน

หลังตัวเลขออก มีสองจังหวะ

ช่วงแรกซื้อขายเร็วและช่องราคากว้าง เป็นปฏิกิริยาต่อความเซอร์ไพรส์ อีกช่วงถัดมาคนเริ่มตีความว่าตัวเลขนี้เปลี่ยนมุมมองเรื่องดอกเบี้ยหรือไม่ ทิศทางของช่วงหลังไม่จำเป็นต้องไปทางเดียวกับช่วงแรก ตัวเลขเดียวกันจึงเห็นราคาวิ่งไปแล้วเด้งกลับได้

วินาทีแรกมักเจอราคาที่ลื่น

การไล่ราคาในวินาทีแรกยังเจอราคาที่ลื่น เพราะคำสั่งเดิมถูกถอนชั่วคราว ต้นทุนตรงนี้แยกจากว่าสุดท้ายทิศทางจะถูกหรือผิด ถ้ามีสถานะค้างอยู่ก่อนตัวเลขออก ขนาดสถานะควรเผื่อช่องว่างนี้ไว้ ไม่ใช้ความกว้างของราคาซื้อขายในวันที่ตลาดเงียบมาคำนวณ

จดให้ได้ก่อนว่าใช้ตัดสินอะไร

จดไว้ก่อนว่าตัวเลขนี้คุณใช้ตัดสินอะไร ถ้าเขียนไม่ได้ว่ามันเปลี่ยนเงื่อนไขของดีลที่มีอยู่ ก็ยังไม่ต้องทำอะไรในนาทีที่ตัวเลขกระโดด

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เตรียมประกาศมติอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 1 สิงหาคม 2026 ท่ามกลางแรงกดดันจากตลาดและรัฐบาล หลังเงินเยนร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี และทางการต้องเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม

ตลาดให้น้ำหนักประมาณ 40% ที่ BOJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองในปี 2026 สะท้อนความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่านโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของญี่ปุ่นกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยน

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของโตเกียว (Tokyo CPI) ที่จะประกาศก่อนการประชุม BOJ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจ หากตัวเลขออกมาสูงกว่า 2% อย่างต่อเนื่อง BOJ จะมีเหตุผลทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในการปรับขึ้นดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยการเมืองยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ นายกรัฐมนตรี Takaichi มีแนวโน้มที่จะกดดันให้ BOJ คงนโยบายผ่อนคลายเพื่อสนับสนุนแผนการใช้จ่ายทางการคลัง ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนให้กับทิศทางค่าเงินเยนในระยะต่อไป

นักวิเคราะห์เตือนว่าหาก BOJ ไม่ดำเนินการใดๆ เพิ่มเติมในการประชุมครั้งนี้ เงินเยนอาจกลับไปอ่อนค่าและทดสอบระดับต่ำสุดอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี

ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 6.98% แตะ 84.79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเบรนท์พุ่ง 7.47% แตะ 88.21 ดอลลาร์ ในวันที่ 29 กรกฎาคม 2026 หลังกรอบข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านพังทลายลงอย่างสิ้นเชิง

สาเหตุหลักมาจากการโจมตีกองกำลังสหรัฐในจอร์แดน ซึ่งทำให้ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศตอบโต้อิหร่านอย่างรุนแรง การเจรจาหยุดยิงล้มเหลวเนื่องจากอิหร่านยืนกรานที่จะควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ความขัดแย้งลุกลามไปยังทะเลแดง

ผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์มีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้น โดยพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.14% ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

สกุลเงินของประเทศผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ โดยเฉพาะในเอเชีย อาทิ เงินเยนญี่ปุ่น วอนเกาหลี และรูเปียห์อินโดนีเซีย กำลังเผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่า

นักวิเคราะห์จาก Barclays และ Goldman Sachs เตือนว่าราคาน้ำมันที่สูงกว่า 84 ดอลลาร์ จะทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกจำเป็นต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อด้านพลังงาน ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกและสกุลเงินตลาดเกิดใหม่

สำหรับนักลงทุนฟอเร็กซ์ สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะทะลุ 100 ดอลลาร์หากความขัดแย้งลุกลามไปปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อค่าเงินทั่วโลก

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ได้ทะยานขึ้นไปแตะระดับ 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้วในสัปดาห์นี้ นับเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 20 ดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสาเหตุหลักไม่ได้มาจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว แต่มาจากวิกฤตการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก โดยปริมาณการเดินเรือผ่านช่องแคบนี้ลดลงเหลือเพียง 5% ของระดับปกติเท่านั้น

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางผ่านของน้ำมันดิบประมาณ 20% ของปริมาณการค้าน้ำมันโลก หรือประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อการเดินเรือถูกจำกัดลงอย่างรุนแรงเช่นนี้ ตลาดน้ำมันโลกกำลังเผชิญกับภาวะตึงตัวอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากต้องเปลี่ยนเส้นทางไปอ้อมแหลมกู๊ดโฮป (Cape of Good Hope) ซึ่งเพิ่มระยะเวลาในการขนส่งถึง 2 สัปดาห์และเพิ่มต้นทุนการขนส่งอีก 3-5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้ออกรายงานในเดือนกรกฎาคมโดยระบุอย่างชัดเจนว่า “ความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันยังคงมีอยู่และกำลังทวีความรุนแรงขึ้น” และเตือนว่า “ตลาดอาจจะยังไม่ได้ประเมินความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานอย่างเต็มที่” ถ้อยแถลงที่ตรงไปตรงมาเช่นนี้จาก IEA ซึ่งปกติให้ความเห็นอย่างระมัดระวัง สะท้อนให้เห็นถึงความรุนแรงของสถานการณ์

ผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อตลาดฟอเร็กซ์มีหลายมิติ ประการแรก ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันเช่น แคนาดา นอร์เวย์ และกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียจะได้รับประโยชน์จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น สกุลเงินของประเทศเหล่านี้มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ประการที่สอง ประเทศผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิเช่น ญี่ปุ่น อินเดีย และตุรกีจะเผชิญกับต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้น ซึ่งจะกดดันค่าเงินของประเทศเหล่านี้ให้อ่อนค่าลง

ประการที่สามและสำคัญที่สุด ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผลโดยตรงต่ออัตราเงินเฟ้อทั่วโลก เมื่อต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น ราคาสินค้าและบริการอื่นๆ ก็จะปรับตัวตามมา ซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางต่างๆ ต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สำหรับเฟด นี่หมายความว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่จบสิ้น และการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

สำหรับนักเทรดฟอเร็กซ์ ธีมเงินเฟ้อพลังงานเป็นหนึ่งในธีมการลงทุนที่สำคัญที่สุดในปี 2026 กลยุทธ์ที่ควรพิจารณาได้แก่ การ Long สกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกน้ำมันเมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน การติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด และการเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้ตลอดเวลา เนื่องจากสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

ตลาดค่าเงินยูโรกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวสู่ระดับ 2.25% แล้วก็ตาม แต่ EUR/USD ยังคงซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1394 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินยูโรไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ปัญหาหลักของค่าเงินยูโรในขณะนี้คือส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่าง ECB และ Fed ที่ยังคงกว้างมาก โดย Fed ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% ในขณะที่ ECB อยู่ที่ 2.25% ทำให้เกิดส่วนต่างประมาณ 125-150 จุดเบสิสที่เป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ สำหรับนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนจากส่วนต่างดอกเบี้ย (Carry Trade) ดอลลาร์ยังคงเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจกว่าเงินยูโรอย่างชัดเจน

นางคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไป โดยกล่าวว่า “เรายังมีหนทางอีกยาวไกล” (We still have ground to cover) ตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 50 จุดเบสิสภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งอาจจะช่วยลดส่วนต่างดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ลงได้บ้าง แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มค่าเงินในระยะสั้น

เศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเผชิญกับความท้าทายที่ซับซ้อน ในแง่ดี ดุลบัญชีเดินสะพัดของยูโรโซนกลับมาเกินดุลอีกครั้งหลังจากวิกฤตพลังงานคลี่คลายลง ภาคการส่งออกของเยอรมนีและฝรั่งเศสเริ่มฟื้นตัวตามอุปสงค์จากประเทศจีน อย่างไรก็ตาม ในแง่ร้าย ภาคการผลิตของยูโรโซนยังคงอยู่ในภาวะหดตัว โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตของเยอรมนีอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 มาหลายเดือนติดต่อกัน

ในทางเทคนิค EUR/USD มีแนวรับสำคัญที่ 1.1300-1.1350 ซึ่งเป็นระดับที่เคยทดสอบมาแล้วหลายครั้งในปีนี้ หากหลุดแนวรับนี้ลงไป ระดับ 1.1200 จะเป็นแนวรับถัดไป ในทางกลับกัน แนวต้านอยู่ที่ 1.1500-1.1550 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปีนี้ การที่ EUR/USD จะทะลุแนวต้านนี้ได้ขึ้นอยู่กับผลการประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้และการส่งสัญญาณของ ECB ในการประชุมครั้งต่อไป

สำหรับนักลงทุนที่สนใจเทรด EUR/USD ในช่วงนี้ กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือการรอผลการประชุม FOMC ให้ชัดเจนก่อน หากเฟดคงดอกเบี้ยและส่งสัญญาณแบบผ่อนคลาย EUR/USD อาจปรับตัวขึ้นทดสอบ 1.1500 แต่หากเฟดสร้างเซอร์ไพรส์ด้วยการขึ้นดอกเบี้ยหรือส่งสัญญาณแข็งกร้าว EUR/USD อาจร่วงลงไปทดสอบ 1.1200 การติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิดและการตั้ง Stop Loss ที่รัดกุมเป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม

ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นแตะใกล้ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันที่ 16 กรกฎาคม สร้างระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน เนื่องจากความขัดแย้งทางการทหารระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยสหรัฐได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศต่ออิหร่านเพิ่มเติม ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านอุปทานจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปกคลุมตลาด ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ดังกล่าวผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สาม

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยรองรับการค้าน้ำมันประมาณหนึ่งในสามของโลกต่อวัน การปะทะกันทางทหารระหว่างสหรัฐและอิหร่านเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อความปลอดภัยของเส้นทางสำคัญดังกล่าว ทำให้ความกังวลด้านอุปทานในตลาดเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้กลุ่ม OPEC+ จะระบุก่อนหน้านี้ว่ามีกำลังการผลิตส่วนเกินเพียงพอ แต่ภายใต้สถานการณ์ความไม่แน่นอนในปัจจุบัน ความสามารถในการปล่อยกำลังการผลิตให้ทันการณ์ยังเป็นที่กังขา

ทางด้านเทคนิค ราคาน้ำมัน WTI ทะลุแนวต้าน 78 ดอลลาร์ได้สำเร็จ โดยเป้าหมายต่อไปอยู่ที่ระดับ 80 ดอลลาร์ หากยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ ราคามีโอกาสทดสอบ 82 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องระวังว่าราคาอาจปรับตัวผันผวนรุนแรงหากสถานการณ์ตะวันออกกลางคลี่คลาย

ราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งส่งผลดีต่อสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะดอลลาร์แคนาดาที่ยังคงแข็งค่าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ แคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐ แรงหนุนจากน้ำมันจึงมีนัยสำคัญต่อค่าเงินแคนาดา

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อื่นมีทิศทางแตกต่างกัน ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่แข็งแกร่ง ขณะที่ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลงจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ประธานธนาคารกลางสหรัฐ Warsh ส่งสัญญาณนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในการแถลงต่อสภาคองเกรส โดยระบุว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะไม่คงอยู่ถาวร และตลาดแรงงานอยู่ในภาวะสมดุลเป็นส่วนใหญ่ ถ้อยแถลงดังกล่าวช่วยตอกย้ำความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดใกล้จะยุติวงจรการปรับขึ้นดอกเบี้ยแล้ว

Warsh กล่าวในการพิจารณาของคณะกรรมการการธนาคารแห่งวุฒิสภาว่า การฟื้นตัวของห่วงโซ่อุปทาน ราคาพลังงานที่ทรงตัว และตลาดแรงงานที่สมดุลมากขึ้น กำลังช่วยขับเคลื่อนเงินเฟ้อให้ลดลง เขาเน้นย้ำว่าไม่จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเกินไปเพื่อเร่งกระบวนการนี้ และเฟดจะยังคงตัดสินใจโดยพิจารณาจากข้อมูลเป็นหลัก

ในทางกลับกัน คณะกรรมการเฟด Cook แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ โดยเตือนว่าหากเงินเฟ้อไม่ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง เธอจะสนับสนุนให้ดำเนินการคุมเข้มเพิ่มเติม ขณะที่ประธานเฟดนิวยอร์ก Williams กล่าวว่าทิศทางดอกเบี้ยยังไม่ชัดเจนและจำเป็นต้องรอข้อมูลเพิ่มเติม

รายงาน Beige Book ของเฟดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงขยายตัวในระดับปานกลาง โดย 11 จาก 12 เขตเฟดรายงานกิจกรรมเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยถึงปานกลาง ราคาโดยรวมปรับขึ้นในอัตราที่ชะลอตัวลง และตลาดแรงงานส่วนใหญ่รายงานแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลง

ตลาดตอบสนองเชิงบวก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.545% และดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อเนื่องสู่ระดับ 100.40 ค่าเงินยูโร (EUR/USD) ปรับตัวขึ้นแตะ 1.1475 ขณะที่เงินปอนด์ (GBP/USD) พุ่งขึ้นกว่า 1% แตะ 1.3550

ความคาดหวังที่ BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนยังคงร้อนแรงขึ้น นักลงทุนที่ถือสถานะ short เงินเยนมีความเสี่ยงที่จะต้องปิดสถานะ การที่ตลาดประเมินโอกาส BOJ ขึ้นดอกเบี้ยสู่ 1.00% ไว้ที่ 73% ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 1.1% ขณะเดียวกัน ข้อมูลจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นที่เปิดเผยการแทรกแซงตลาด 11.7 ล้านล้านเยนในเดือนพฤษภาคม สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของทางการในการยับยั้งการอ่อนค่าของเงินเยน

ผู้ว่าการ BOJ อุเอดะ คาซูโอะ กล่าวในการพิจารณาของสภาเมื่อเร็วๆ นี้ว่าหากเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเป็นไปตามคาด ธนาคารกลางจะพิจารณาปรับนโยบายการเงินอย่างเหมาะสม ถ้อยคำนี้ถูกตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณชัดเจนของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัยมิซูโฮชี้ว่า “BOJ เผชิญภาวะilemma: การขึ้นดอกเบี้ยอาจ抑制การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ แต่การไม่ขึ้นดอกเบี้ยจะทำให้เงินเยนอ่อนค่าต่อเนื่องและผลักดันต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้น”

ในตลาดฟอเร็กซ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์สะสมสถานะ short เงินเยนไว้ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ หาก BOJ ยืนยันการขึ้นดอกเบี้ย สถานะ short จำนวนมากอาจถูกบังคับให้ปิด ทำให้เงินเยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น นักวิเคราะห์คาดว่า USD/JPY อาจลดลงต่ำกว่า 155 หลังจาก BOJ ประกาศขึ้นดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางอัตราแลกเปลี่ยน

ราคาทองคำ现货ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ 4530-4570 ดอลลาร์ โดยการลงมาทดสอบระดับ 4530 ดอลลาร์หลายครั้งก็ดีดตัวกลับ ได้รับแรงหนุนจากแรงซื้อ实物ที่แข็งแกร่งในบริเวณดังกล่าว สัญญาทองคำล่วงหน้า COMEX แม้จะเคลื่อนไหวในกรอบกว้างที่ระดับสูง แต่สถานะ long โดยรวมยังคงทรงตัว ตลาดไม่มีการเทขายอย่างตื่นตระหนก ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องในไตรมาสแรก โดยปริมาณการซื้อยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์

ธนาคารกลางจีนและอินเดียยังคงเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนราคาทองคำ ธนาคารกลางจีนซื้อทองคำติดต่อกันเป็นเดือนที่ 9 ขณะที่ทุนสำรองทองคำของอินเดียก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ความต้องการลงทุนในทองคำรูปแบบ实物ในภูมิภาคเอเชียยังคงแข็งแกร่ง โดยความต้องการเหรียญทองคำและแท่งทองคำเพิ่มขึ้นกว่า 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน

“ทุกครั้งที่ราคาทองคำปรับตัวลงมาใกล้ 4500 ดอลลาร์ ก็จะมีแรงซื้อจำนวนมาก涌入” นักวิเคราะห์จากศูนย์ซื้อขายทองคำในเซี่ยงไฮ้กล่าว “โดยเฉพาะความต้องการซื้อเชิงกลยุทธ์จากธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเป็นฐานรองรับที่แข็งแกร่งมากสำหรับตลาดทองคำ” เธอกล่าวเพิ่มเติมว่าสภาพแวดล้อมที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยสูง确实สร้างแรงกดดันต่อทองคำ แต่ความต้องการ实物ที่แข็งแกร่งช่วยชดเชยผลกระทบด้านลบไปบางส่วน

展望อนาคต ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดทองคำยังคงเป็นทิศทางนโยบายการเงินของเฟด หากการประชุม FOMC ส่งสัญญาณ dovish ราคาทองคำมีโอกาสทะลุแนวต้าน 4570 ดอลลาร์ และเปิดพื้นที่ขาขึ้นใหม่ แต่ถ้าเฟดยังคงจุดยืนเหยี่ยว ทองคำอาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ 4500-4570 ดอลลาร์ รอตัวกระตุ้นใหม่

สถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รายงานล่าสุดระบุว่าน้ำมันดิบประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวันไม่สามารถขนส่งได้ตามปกติเนื่องจากอุปสรรคด้านการเดินเรือ คิดเป็นประมาณ 10% ของการค้าน้ำมันดิบทั่วโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สร้างสถิติสูงสุดในรอบ recent

ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในตลาดฟอเร็กซ์ สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์แคนาดา และโครนนอร์เวย์ แข็งค่าขึ้นเนื่องจากได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมัน ขณะที่สกุลเงินปลอดภัยมีการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกัน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากความคาดหวังนโยบายเหยี่ยวของเฟด ขณะที่ฟรังก์สวิสและเงินเยนได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง

“การที่น้ำมันทะลุ 90 ดอลลาร์เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญทั้งในเชิงเทคนิคและจิตวิทยา” ผู้บริหารฝ่ายวิจัยจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ด้านพลังงานในสิงคโปร์กล่าว “หากสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซไม่คลี่คลายในระยะสั้น น้ำมันมีแนวโน้มทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นความท้าทายใหญ่สำหรับประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมัน”

โกลด์แมน แซคส์ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันในรายงานล่าสุด โดยระบุว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงมีอยู่ต่อไป ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้คาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ย WTI ในไตรมาสสามจะอยู่ที่ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และไม่ตัดทิ้งความเป็นไปได้ที่จะทะลุ 100 ดอลลาร์ในระยะสั้น เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์กำลังติดตามผลกระทบของราคาน้ำมันต่อนโยบายของธนาคารกลางต่างๆ อย่างใกล้ชิด