ตลาดปริวรรตเงินตราเข้าสู่ช่วงจับตารอทิศทางครั้งสำคัญ ดัชนีดอลลาร์ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบแถวระดับ 99 โดยล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 98.99-99.04 แม้จะปรับขึ้นเล็กน้อยแต่ยังยืนเหนือแนวนี้ไม่ได้อย่างชัดเจน ขณะที่นักลงทุนรอความชัดเจนจากการประชุมประจำปีของธนาคารกลางโลกที่แจ็กสันโฮล ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 28 สิงหาคม และการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ

การที่ดอลลาร์ไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้มากนัก มาจากแรงกดดันด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงมาอยู่ที่ 4.696% ขณะที่อายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.225% การลดลงของอัตราผลตอบแทนระยะยาวทำให้ความสามารถในการแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ลดลง และเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการแข็งค่าของเงินดอลลาร์

จุดสนใจหลักของตลาดในสัปดาห์นี้คือถ้อยแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมแจ็กสันโฮล ซึ่งถือเป็นการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง โดยตลาดคาดหวังจะได้เห็นทิศทางของนโยบายการเงินในระยะต่อไป จากข้อมูลตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย CME ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 58.6% ขณะที่ความน่าจะเป็นในการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 41.4% สะท้อนว่าตลาดยังไม่แน่ใจในทิศทางของเฟด

นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาข้อมูลดัชนี PCE พื้นฐานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญมากที่สุด โดยตัวเลขดังกล่าวจะประกาศในสัปดาห์นี้ก่อนการประชุมแจ็กสันโฮลไม่นาน และอาจมีผลต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

ในฝั่งของสกุลเงินเอเชีย เงินหยวนจีนประกาศอัตรากลางเทียบดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม อยู่ที่ 6.7852 หยวนต่อดอลลาร์ ปรับลดลง 11 จุดพื้นฐาน โดยเงินหยวนยังคงเคลื่อนไหวแบบสองทิศทางและมีเสถียรภาพค่อนข้างดี ขณะที่ดอลลาร์ซื้อขายแถวระดับ 6.78 ในตลาดต่างประเทศ

นักวิเคราะห์มองว่า ช่วงนี้เป็นช่วงที่ตลาดรอการปรับสมดุลของพอร์ตการลงทุน และทิศทางของดอลลาร์ในระยะสั้นจะชัดเจนขึ้นหลังเหตุการณ์สำคัญผ่านพ้นไป จึงแนะนำให้นักลงทุนติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิด และพิจารณาปรับพอร์ตตามทิศทางที่ชัดเจนของตลาด มากกว่าการคาดเดาล่วงหน้า

สำหรับผู้ที่ทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แนะนำให้ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อและท่าทีของเฟดอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยหลักที่จะกำหนดทิศทางของสกุลเงินหลักและค่าเงินบาทในระยะสั้นถึงกลาง โดยเน้นการบริหารความเสี่ยงและการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเหมาะสม

สัปดาห์นี้ ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกจะให้ความสำคัญกับข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐเป็นพิเศษ เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะเป็นปัจจัยชี้ขาดทิศทางนโยบายการเงินของเฟดในระยะถัดไป นักลงทุนส่วนใหญ่จับตาว่าเฟดจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนหรือไม่ ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของดอลลาร์และสกุลเงินหลักอื่น ๆ ในระยะสั้น

จากมุมมองของตลาด ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักที่กดดันดอลลาร์ในปัจจุบัน หากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาดและสนับสนุนการลดดอกเบี้ย ดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าลงอีก ขณะที่สกุลเงินอย่างเงินยูโรและเงินเยนอาจได้แรงหนุนเพิ่มขึ้น ตรงกันข้าม หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยอาจชะลอลง และเปิดโอกาสให้ดอลลาร์ฟื้นตัว

นอกจากสหรัฐแล้ว ตลาดยังเฝ้าติดตามถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปและญี่ปุ่น เนื่องจากทิศทางนโยบายการเงินของภูมิภาคเหล่านี้ ส่งผลต่อค่าเงินยูโรและเยนโดยตรง การสื่อสารของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางจึงกลายเป็นตัวชี้ทิศทางตลาดที่สำคัญในสัปดาห์นี้

สำหรับสกุลเงินเอเชีย รวมถึงเงินบาท สถานการณ์โดยรวมยังอยู่ในกรอบที่ได้รับการสนับสนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ การไหลเข้าของเงินทุนและสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ เป็นปัจจัยหนุนค่าเงินในภูมิภาคให้มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์ยังอยู่ต่ำกว่าระดับ 99 จุด และมีแนวรับสำคัญที่ 98 จุด นักลงทุนควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศตลอดสัปดาห์อย่างใกล้ชิด และประเมินผลกระทบต่อทิศทางนโยบายการเงินของเฟดอย่างรอบคอบ เนื่องจากตลาดอาจมีความผันผวนสูงในช่วงที่มีการประกาศข้อมูลสำคัญ

โดยสรุป สัปดาห์นี้จะเป็นช่วงเวลาสำคัญของตลาดฟอเร็กซ์ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการความเสี่ยง การตั้งจุดตัดขาดทุนที่เหมาะสม และการติดตามข่าวสารอย่างต่อเนื่อง เพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของธนาคารกลางรายใหญ่

วันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงเคลื่อนไหวในระดับสูง โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ซื้อขายบริเวณ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดก่อนหน้า สะท้อนการแกว่งตัวของตลาดพลังงานระหว่างความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กับความกังวลด้านแนวโน้มอุปสงค์โลก

จากด้านอุปทาน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยกำหนดราคาน้ำมันที่สำคัญที่สุด ความผันผวนของสถานการณ์ในภูมิภาคผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อาจส่งผลให้เกิดความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทาน และผลักดันราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างกะทันหัน ขณะเดียวกัน นโยบายการผลิตของประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ก็เป็นอีกปัจจัยที่ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิด

จากด้านอุปสงค์ ข้อมูลการเติบโตของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ทั่วโลกมีทิศทางที่หลากหลาย ส่วนหนึ่งของภูมิภาคที่ภาคการผลิตฟื้นตัวช่วยสนับสนุนความต้องการพลังงาน ขณะที่บางพื้นที่การฟื้นตัวของการบริโภคยังช้า ส่งผลให้แรงกดดันต่อแนวโน้มอุปสงค์โดยรวม และจำกัดโอกาสที่ราคาน้ำมันจะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลสต็อกน้ำมันของสหรัฐยังสะท้อนสภาวะตลาดที่ผันผวน โดยสต็อกน้ำมันเชิงพาณิชย์มีการเปลี่ยนแปลงขึ้นลง สะท้อนการแกว่งตัวของอุปสงค์และอุปทาน นักวิเคราะห์มองว่าภายใต้ความไม่แน่นอนของทั้งสองด้าน ข้อมูลสต็อกจะเป็นตัวชี้วัดทิศทางราคาระยะสั้นที่สำคัญ

ในทางเทคนิคราคาน้ำมัน WTI มีแนวรับและแนวต้านสำคัญบริเวณ 85 ดอลลาร์ โดยแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 87-88 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 82-83 ดอลลาร์ ราคายังเคลื่อนไหวใกล้เส้นค่าเฉลี่ยและทิศทางระยะสั้นยังไม่ชัดเจน นักลงทุนควรเฝ้าติดตามพัฒนาการของภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ และข้อมูลสต็อกน้ำมันทั่วโลกอย่างใกล้ชิด

สำหรับนักลงทุนที่สนใจซื้อขายน้ำมันดิบ ควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงอย่างสูง เนื่องจากตลาดพลังงานมีความผันผวนมากและทิศทางยังไม่ชัดเจน แนะนำให้ตั้งจุดตัดขาดทุนอย่างเหมาะสม ควบคุมสัดส่วนการลงทุน หลีกเลี่ยงการวิ่งตามราคา และศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนของตลาดพลังงานในระยะต่อไป

ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงซื้อขายอยู่ในระดับสูงสัปดาห์นี้ โดยน้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 86.5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการขนส่งน้ำมันในภูมิภาค ท่ามกลางแรงหนุนจากนโยบายลดกำลังการผลิตของกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่

ตลาดน้ำมันได้รับแรงหนุนหลักจากปัจจัยด้านอุปทานที่ตึงตัว เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดความเสี่ยงที่อาจขัดขวางการผลิตและการส่งออกน้ำมัน ขณะที่กลุ่ม OPEC และพันธมิตรยังคงเดินหน้านโยบายจำกัดการผลิตเพื่อพยุงราคา ส่งผลให้ระดับสต็อกน้ำมันทั่วโลกอยู่ในระดับไม่สูงมากนัก และเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูงได้

อย่างไรก็ตาม ด้านอุปสงค์ยังคงเป็นปัจจัยที่ฉุดรั้งการปรับตัวขึ้นของราคา เนื่องจากแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกที่ยังไม่แข็งแรงนัก โดยเฉพาะความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ ทำให้มุมมองด้านความต้องการใช้น้ำมันยังคงถูกปรับลด ส่งผลให้ราคาน้ำมันมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบและผันผวนมากกว่าจะทะยานขึ้นเป็นเทรนด์เดี่ยว

ในแง่ของนโยบายการเงิน ความคาดหวังว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยมีส่วนช่วยสนับสนุนราคาน้ำมันทางอ้อม เนื่องจากช่วยพยุงมุมมองเรื่องการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและการเติบโตของความต้องการใช้น้ำมัน ขณะที่การอ่อนค่าของดอลลาร์ยังช่วยลดต้นทุนการถือครองน้ำมันซึ่งซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์ลงอีกด้วย

สำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้า ควรตระหนักว่าตลาดน้ำมันในปัจจุบันมีความผันผวนสูงและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยด้านข่าวสารและภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก เหตุการณ์ที่คาดไม่ถึงอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวรุนแรงทั้งในทิศทางขึ้นและลง จึงควรใช้กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด ทั้งการกำหนดจุดตัดขาดทุนและการควบคุมขนาดเงินลงทุน

โดยสรุป ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบสูงต่อไป โดยมีปัจจัยเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวกำหนดทิศทางหลัก ขณะที่อุปสงค์ที่อ่อนแอจะจำกัด upside ของราคา นักลงทุนควรติดตามพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการผลิตของกลุ่ม OPEC และข้อมูลสต็อกน้ำมันอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป

ทิศทางค่าเงินในภูมิภาคเอเชียกลับมาแข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง หลังนักลงทุนเพิ่มน้ำหนักความคาดหวังว่าเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น ท่ามกลางข้อมูลเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและสัญญาณความอ่อนแอของตลาดแรงงานสหรัฐ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ร่วงต่ำกว่าระดับ 99 จุด และสกุลเงินเอเชียหลายสกุลได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ภูมิภาค

สำหรับค่าเงินบาท ยังคงมีเสถียรภาพที่ดีต่อเนื่อง ท่ามกลางแรงหนุนจากฐานะการเงินระหว่างประเทศที่แข็งแกร่งของไทย โดยเฉพาะทุนสำรองระหว่างประเทศที่อยู่ในระดับสูง และดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุล ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยรองรับค่าเงินบาท ท่ามกลางกระแสเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดตราสารหนี้ไทย รวมถึงความสนใจในการลงทุนในสินทรัพย์ไทยที่เพิ่มขึ้นตามแนวโน้มการอ่อนค่าของดอลลาร์

ทั้งนี้ ค่าเงินบาทยังต้องจับตาปัจจัยเสี่ยงจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนในตลาดการเงินและกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจากความเสี่ยงด้านอุปทาน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในประเทศและทิศทางนโยบายการเงินของแบงก์ชาติ

ในฝั่งเงินเยนญี่ปุ่น เคลื่อนไหวผันผวน โดยดอลลาร์ต่อเยนยังคงอยู่บริเวณ 159 เยน แม้ค่าเงินเยนจะมีแรงหนุนจากความคาดหวังว่า BOJ จะเดินหน้าปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติมากขึ้น ท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย แต่ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นที่ยังอยู่ในระดับกว้าง ยังคงเป็นปัจจัยกดดันให้เงินเยนไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้แรงนัก

สำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายคู่เงินต่างประเทศ ควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง เนื่องจากตลาดยังอยู่ในช่วงรอรับปัจจัยใหม่ๆ ทั้งการประชุมเฟด ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง รวมถึงสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจทำให้ทิศทางค่าเงินเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว การกำหนดจุดตัดขาดทุนและการควบคุมสัดส่วนเงินลงทุนจึงมีความจำเป็นอย่างยิ่ง

แนวโน้มระยะสั้น นักวิเคราะห์มองว่าดัชนีดอลลาร์ยังมีโอกาสอ่อนค่าต่อเนื่อง หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐยังไม่สดใส และความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลดีต่อค่าเงินในภูมิภาคเอเชียและเงินบาท แต่ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามปัจจัยต่างๆ อย่างใกล้ชิด และวางแผนการลงทุนอย่างรอบคอบพร้อมรับมือกับความผันผวนของตลาด

จุดสนใจแรกของตลาดฟอเร็กซ์ในสัปดาห์นี้ อยู่ที่ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่ 2 ของญี่ปุ่นที่จะประกาศในวันจันทร์ ในฐานะตัวชี้วัดสำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจและอุปสงค์ในประเทศ ข้อมูลนี้อาจส่งผลโดยตรงต่อการคาดการณ์ทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) และกลายเป็นปัจจัยกำหนดการเคลื่อนไหวของเยนในระยะสั้น

จากราคาในตลาด ดอลลาร์ต่อเยนปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 159 โดยลดลงราว 0.18% ในวันเดียว ขณะที่เยนแข็งค่าขึ้นประมาณ 2.1% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา พลิกกลับจากแนวโน้มที่เยนเคยอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ เบื้องหลังการแข็งค่านี้ มีทั้งการที่ BOJ ส่งสัญญาณปรับนโยบายให้เป็นปกติหลายครั้ง และการอ่อนค่าของดอลลาร์จากความคาดหวังที่เฟดจะลดดอกเบี้ย

หาก GDP ไตรมาส 2 ของญี่ปุ่น ออกมาแข็งแกร่ง สะท้อนว่าอุปสงค์ภายในประเทศยังคงมีเสถียรภาพ ตลาดก็จะเพิ่มความเชื่อมั่นว่า BOJ จะเดินหน้าปรับนโยบายให้เป็นปกติต่อไป และเยนก็มีแนวโน้มได้รับแรงหนุนมากขึ้น ในทางกลับกัน หากตัวเลขเติบโตต่ำกว่าที่คาดการณ์ เยนก็อาจกลับมาเผชิญแรงกดดันได้อีกครั้ง นอกเหนือจาก GDP แล้ว สัปดาห์นี้ญี่ปุ่นยังมีข้อมูลคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลัก (Core Machinery Orders) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการลงทุนของภาคเอกชน ที่ควรติดตามด้วย

จากมุมมองการเทรด เยนกำลังอยู่ในจุดที่อ่อนไหวค่อนข้างมาก ด้านหนึ่ง การปรับลดการเทรดคาร์รีเปิดพื้นที่ให้เยนฟื้นตัว อีกด้านหนึ่ง สภาพสุขภาพที่แท้จริงของเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเป็นตัวตัดสินว่าการฟื้นตัวนี้จะยั่งยืนหรือไม่ แนะนำนักลงทุนอย่าตัดสินตามการขึ้นลงในระยะสั้นเพียงอย่างเดียว แต่ควรพิจารณาร่วมกับท่าทีของ BOJ ความต่อเนื่องของข้อมูลเศรษฐกิจ และควบคุมการใช้เลเวอเรจและขนาดพอร์ตอย่างเคร่งครัด

สัปดาห์ใหม่เปิดมาด้วยความเคลื่อนไหวที่น่าสนใจในตลาดฟอเร็กซ์ เมื่อดัชนีดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าในระดับต่ำ หลังปรับตัวลงต่ำกว่า 100 มาตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ขณะที่ยูโรต่อดอลลาร์กำลังทดสอบแนวต้านสำคัญที่ระดับ 1.16 นักลงทุนต่างจับตาว่ายูโรจะสามารถทะลุแนวนี้ได้หรือไม่ หรือจะถูกแรงขายกดกลับอีกครั้ง ทิศทางในระยะสั้นขึ้นอยู่กับผลของข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการที่จะประกาศในสัปดาห์นี้

ปัจจัยที่หนุนให้ยูโรแข็งค่าขึ้น มาจากสองด้านคือ การอ่อนค่าของดอลลาร์ และแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรป อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนกำลังค่อย ๆ ปรับตัวเข้าหาเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขณะที่ตลาดก็ปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายของ ECB อย่างต่อเนื่อง เมื่อตลาดประเมินทิศทางดอกเบี้ยระหว่างเฟดและ ECB แตกต่างกันอีกครั้ง ความแข็งแกร่งระหว่างดอลลาร์และยูโรจึงเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย

อย่างไรก็ตาม เส้นทางขึ้นของยูโรไม่ได้ราบรื่นเสมอไป ด้านข้อมูล ในสัปดาห์นี้ยูโรโซนจะเปิดเผยตัวเลข CPI สุดท้ายรอบล่าสุด ซึ่งการปรับแก้ที่ผิดไปจากคาดอาจทำให้ยูโรผันผวน นอกจากนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW และข้อมูลอื่น ๆ ยังจะให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับโมเมนตัมการเติบโตของเศรษฐกิจยุโรป หากข้อมูลออกมาอ่อนแอ ความพยายามทะลุแนว 1.16 ของยูโรก็อาจถูกกดกลับลงมาได้

จากภาพรวม ยูโรต่อดอลลาร์อยู่ในสถานะที่เต็มไปด้วยปัจจัยหลายอย่างที่ทับซ้อนกัน ทั้งแนวโน้มนโยบายของเฟด จังหวะการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรป และทิศทางความต้องการความเสี่ยงของตลาดโลก สำหรับนักลงทุน แทนที่จะเดิมพันกับทิศทางเดียว ควรมุ่งเน้นไปที่การดูว่าตลาดตอบสนองต่อข้อมูลสำคัญที่ออกมาแล้วปรับพอร์ตตามสถานการณ์ พร้อมให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงและการจัดสรรเงินทุนอย่างรอบคอบเสมอ

ตลาดฟอเร็กซ์เดือนสิงหาคมเต็มไปด้วยการชั่งน้ำหนักระหว่างข้อมูลกับความคาดหวัง ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเพียง 2.3 หมื่นตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดมาก และ CPI ก็ชะลอลงสู่ 3.4% ทำให้ตลาดเริ่มวางเดิมพันต่อการลดดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้น ปัจจุบันความน่าจะเป็นที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นสู่เกือบ 50% และความไม่แน่นอนทั้งหมดนี้จะได้รับคำตอบบางส่วนในการประชุม Jackson Hole ปลายเดือนนี้

การประชุม Jackson Hole ถือเป็นเวทีสำคัญที่เฟดใช้ส่งสัญญาณนโยบายการเงินครั้งใหญ่ จุดสนใจปีนี้คือมุมมองของประธานเฟดต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน หากมีการส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยที่ชัดเจน ดอลลาร์อาจเร่งตัวลง เป็นการเปิดพื้นที่ให้ยูโรและปอนด์ขยับขึ้น แต่หากเจ้าหน้าที่ยังคงเน้นย้ำเรื่องความเหนียวของเงินเฟ้อและรักษาท่าทีแข็งกร้าว ดอลลาร์ก็อาจดีดกลับได้เช่นกัน

นอกจากเฟด ธนาคารกลางยุโรปและญี่ปุ่นก็อยู่ในช่วงเฝ้าสังเกตนโยบายเช่นกัน เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นหลายรายส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง คู่ USD/JPY แกว่งตัวในระดับสูงแถว 159 สะท้อนการชิงชัยระหว่างความคาดหวังเรื่องการแคบลงของส่วนต่างดอกเบี้ยกับแรงเทรด carry trade ส่วนเงินเฟ้อในยูโรโซนแม้ชะลอตัวแต่การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจยังอ่อนแอ ความโน้มเอียงในการผ่อนคลายของ ECB จึงเป็นข้อจำกัดต่อการแข็งค่าของยูโร

ในแง่กลยุทธ์ ช่วงนี้ความไม่แน่นอนสูง การวางเดิมพันทางเดียวจึงเสี่ยงเกินไป แนะนำให้จับตาจุดสำคัญสองสามจุด ได้แก่ ช่วง 99.5-100.5 ของดัชนีดอลลาร์ ช่วง 1.14-1.16 ของ EUR/USD และช่วง 158-161 ของ USD/JPY ด้านข้อมูล ยอดค้าปลีกสหรัฐในคืนวันพฤหัสบดีจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญในระยะสั้น

โดยรวม ครึ่งหลังของเดือนสิงหาคมตลาดฟอเร็กซ์จะไม่เงียบสงบ การกลับไปกลับมาของความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และบรรยากาศการรอคอยก่อนการประชุมธนาคารกลางสำคัญ ล้วนอาจเพิ่มความผันผวน สำหรับนักลงทุนที่ต้องการจับแนวโน้มครึ่งปีหลัง การประชุม Jackson Hole คือจุดเปลี่ยนสำคัญที่สุด ขอแนะนำให้ความระมัดระวังและปรับขนาดสัญญาอย่างยืดหยุ่น

คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างน่าสนใจ หลังยืนเหนือโซน 1.15 และทยอยขยับขึ้น โดยในเดือนที่ผ่านมาแข็งค่าขึ้นราว 1.3% การขึ้นของยูโรครั้งนี้ส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากข้อมูลฝั่งสหรัฐที่อ่อนแอ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเพียง 2.3 หมื่นตำแหน่ง และ CPI ชะลอลงสู่ 3.4% ทำให้ดัชนีดอลลาร์หลุดโซน 100 และเงินทุนไหลเข้าสู่ยูโรและสกุลเงินอื่นทดแทน

อย่างไรก็ตาม จุดแข็งของยูโรยังมีข้อกังวล แม้เงินเฟ้อในยูโรโซนจะชะลอตัว แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจของหลายประเทศยังซบเซา หากธนาคารกลางยุโรป (ECB) หันมาผ่อนคลายนโยบายเชิงรุก แรงส่งของยูโรอาจถูกจำกัด ปัจจุบันตลาดก็เริ่มคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ ECB เช่นกัน หมายความว่าการแข็งค่าของยูโรอาจขึ้นอยู่กับ “ฝ่ายไหนอ่อนแอกว่า” มากกว่า “ฝ่ายไหนแข็งแกร่งกว่า”

ในเชิงเทคนิคอล คู่ EUR/USD ยืนเหนือ 1.15 แล้ว แนวต้านถัดไปอยู่ที่ 1.158-1.160 ซึ่งเป็นโซนสำคัญของปีนี้ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1.14-1.145 หากข้อมูลยอดค้าปลีกสหรัฐยังอ่อนแอ ยูโรมีโอกาสทดสอบระดับ 1.16 แต่ถ้าดอลลาร์ดีดกลับ ยูโรอาจย่อลงมาที่ 1.14

สำหรับนักเทรดยูโร ต้องให้ความสำคัญกับสองตัวแปรหลัก ได้แก่ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจะยังอ่อนแอต่อหรือไม่ และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ ECB เกี่ยวกับทิศทางนโยบาย จากทิศทางกระแสเงินทุนพบว่าตลาดเริ่มกระจายการถือครองจากดอลลาร์ไปยังยูโรและปอนด์มากขึ้น ซึ่งช่วยหนุนแรงซื้อให้ยูโร

โดยสรุป ระยะสั้นคู่ EUR/USD มีแนวโน้มแกว่งแข็งค่า แต่แนวต้าน 1.16 มีความสำคัญ หากยังไร้ปัจจัยใหม่ ขอแนะนำให้เทรดแบบกรอบและหลีกเลี่ยงการไล่ราคาสูง โอกาสของทิศทางที่ชัดเจนจะเห็นได้ชัดขึ้นหลังการประชุม Jackson Hole และการประชุม ECB

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนในช่วงเช้าวันจันทร์ (10 ส.ค.) โดยตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) เดือนกรกฎาคมออกมาอ่อนแอ เพิ่มขึ้นเพียง 23,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 80,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง และกระตุ้นการคาดการณ์ว่าเฟดจะเร่งปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ดัชนีหุ้นนิกเกอิของญี่ปุ่นพุ่งขึ้นถึง 2.1% และตลาดหุ้นในภูมิภาคส่วนใหญ่ก็ปรับตัวขึ้นตามไปด้วย

ดัชนีหุ้นฮั่งเส็งของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 0.6% ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 0.7% ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ก็ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ แม้ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซที่ยืดเยื้อมาอย่างยาวนานจะยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยง แต่บรรยากาศการลงทุนโดยรวมกลับได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังต่อสภาพคล่องที่จะเพิ่มขึ้น ตามแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด ตลาดหุ้นเอเชียจึงปรับตัวขึ้นอย่างคึกคักท่ามกลางสัญญาณเชิงบวกเหล่านี้

สำหรับเงินหยวนจีน แม้ดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมจะชะลอลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ซึ่งเปิดพื้นที่ให้กับนโยบายการเงินของจีนมากขึ้น แต่ดุลการค้าเกินดุลที่ขยายตัวเป็น 112,500 ล้านดอลลาร์ กลับสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของอุปสงค์จากต่างประเทศ นักวิเคราะห์มองว่า เศรษฐกิจจีนที่ดำเนินไปอย่างมีเสถียรภาพ ท่ามกลางสภาพแวดล้อมภายนอกที่ซับซ้อน จะเป็นพื้นฐานสำคัญที่ช่วยหนุนค่าเงินหยวนและสกุลเงินเอเชียให้ทรงตัวได้ในระดับหนึ่ง ท่ามกลางความผันผวนของตลาดเงินโลก

ในส่วนของค่าเงินยูโร คู่สกุลเงิน EUR/USD ปรับตัวแข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 1.15 และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1550 ในช่วงเช้า หลังค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนจับตาว่า การแข็งค่าของยูโรในครั้งนี้จะยั่งยืนหรือไม่ โดยขึ้นอยู่กับข้อมูลสำคัญหลายรายการที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ อาทิ ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ในวันที่ 12 ส.ค. ข้อมูล PPI และ GDP ของอังกฤษในวันที่ 13 ส.ค. ตลอดจนยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในวันที่ 14 ส.ค. ซึ่งล้วนเป็นตัวกำหนดทิศทางของค่าเงินดอลลาร์และอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลก

นอกจากนี้ สัปดาห์นี้ยังมีมติอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่ต้องติดตาม หากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นผิดคาด อาจจะทำให้การคาดการณ์ปรับลดดอกเบี้ยชะงักลง และทำให้ค่าเงินดอลลาร์มีโอกาสฟื้นตัวกลับมาได้ ขณะที่ค่าเงินยูโรก็อาจอ่อนค่าลงกลับสู่ระดับ 1.15 อีกครั้ง ซึ่งหมายความว่า นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนของตลาดเงินที่คาดว่าจะยังคงสูงต่อเนื่องตลอดทั้งสัปดาห์

ในเชิงเทคนิค หลังจากที่ยูโรปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 1.15 แล้ว ด่านต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ 1.16 หากสามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ ยูโรก็มีโอกาสที่จะขยายช่วงขาขึ้นต่อไป แต่ในช่วงที่ทิศทางค่อนข้างชัดเจนและความผันผวนเพิ่มขึ้นเช่นนี้ นักลงทุนควรใช้ขนาดสัญญาที่เล็กลง พร้อมทั้งตั้งจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด และหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อไล่ขายก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ เพราะตลาดค่าเงินมักต้องอาศัยการยืนยันจากปัจจัยพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง

โดยภาพรวมแล้ว ในสัปดาห์นี้ ตลาดการเงินทั่วโลกจะให้ความสนใจกับตัวเลขเงินเฟ้อและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ เป็นหลัก ขณะที่บรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะตลาดหุ้นเอเชีย ยังคงได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบท่ามกลางความผันผวนที่ยังคงมีอยู่สูง

（บทความนี้เรียบเรียงจากข้อมูลตลาดเปิดเผยเมื่อวันที่ 10 ส.ค. 2569 มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดใช้วิจารณญาณ）